La dirección de Knight-Swift Transportation ve una demanda débil en el primer trimestre y espera una mejora secuencial normal para la primavera. La compañía informó el jueves resultados del cuarto trimestre peores de lo esperado, ya que las tendencias ligeramente favorables del período inicial empeoraron en las últimas semanas.
Knight-Swift (NYSE: KNX) informó una pérdida neta integral de 7 centavos por acción para el cuarto trimestre de 2023. Excluyendo costos de adquisición, honorarios legales y deterioros relacionados con la venta de equipos, las ganancias ajustadas por acción fueron de solo 9 centavos en comparación con la estimación de consenso de 44 centavos y hace un año el resultado de 1 dólar.
«La capacidad total del mercado de camiones, el exceso de oferta, combinados con los esfuerzos de los clientes por reducir los niveles de inventario, contribuyeron al difícil entorno operativo», dijo el presidente y director ejecutivo, Dave Jackson.
El período incluyó una pérdida operativa de 71,7 millones de dólares en ofertas de seguros de terceros, una disminución de 30 centavos por acción. Knight-Swift dijo que había iniciado un proceso para salir de ese negocio, ya que seguía viendo un desarrollo adverso de reclamaciones entre el conjunto de pequeñas compañías para las que negocia seguros. Durante la crisis, la unidad también tuvo dificultades para cobrar las primas de algunas compañías.
Cualquier póliza de responsabilidad pendiente se cancelará y la unidad se cancelará en el primer trimestre. Knight-Swift seguirá teniendo cierta exposición a los siniestros, pero significativamente menos que la magnitud observada en los últimos trimestres.
Los analistas rebajaron las cifras del cuarto trimestre, apuntando a la tendencia, dada una disminución en la actividad de toda la industria en las últimas dos semanas de diciembre.
Utilizando una tasa impositiva normal, los mayores gastos por intereses netos (debido a adquisiciones) fueron un obstáculo de 8 centavos en comparación con el año anterior, mientras que las menores ganancias en las ventas de equipos fueron un obstáculo de 1 centavo.
La compañía solo proporcionó orientación para la primera mitad de 2024, en comparación con una perspectiva para todo el año que normalmente proporciona en su informe del cuarto trimestre de cada año. Knight-Swift exige ganancias ajustadas por acción de 90 centavos a 98 centavos para el período (39 centavos en el primer trimestre en el medio de ese rango y 55 centavos en el medio del rango del segundo trimestre).
La dirección dijo que el mal tiempo provocó una caída porcentual de dos dígitos en los ingresos en las dos primeras semanas del año, lo que fue en parte la razón de las perspectivas acortadas.
La nueva orientación sugiere una debilidad continua en el negocio del transporte por carretera en el primer trimestre con cierta estacionalidad en el segundo. Se espera que las tarifas de los contratos se mantengan estables secuencialmente. Se espera que la demanda de carga parcial se mantenga fuerte a medida que mejoren los rendimientos.
La guía de 94 centavos para el primer semestre (centro) fue menos de la mitad de la estimación de consenso de 2,08 dólares al momento de esta publicación. La mayoría de los analistas esperan al menos cierto grado de aceleración de los fundamentos de TL en la segunda mitad del año.
El segmento TL informó un aumento interanual del 26 % en los ingresos (excluidos los recargos por combustible) a $1,160 millones de dólares, ya que los tractores promedio en operación aumentaron un 30 % y los ingresos por tractor disminuyeron un 3 %. La comparación año tras año incluye la adquisición de US Xpress, que se cerró el 1 de julio.
Los ingresos por milla de combustible (excluido el combustible) disminuyeron un 12 % año tras año, lo que redujo los márgenes. El índice operativo ajustado del 93,9% fue 1.120 puntos básicos peor año tras año. US Xpress generó ingresos operativos sobre una base ajustada en el período después de varios trimestres de pérdidas. Sin embargo, la flota tuvo 250 puntos básicos de resistencia en el segmento general.
Jackson dijo que sólo una «minoría» de sus clientes está intentando actualmente reducir los precios. Señaló que los continuos aumentos de costos le han dejado poco margen de maniobra.
«Actualmente no estamos en condiciones de reducir nuestras tarifas mediante ofertas», dijo Jackson.
El segmento LTL registró un aumento del 14% en los ingresos (excluyendo combustible) a 232 millones de dólares. Los envíos aumentaron un 12% año tras año y los ingresos por envíos aumentaron un 2% (un aumento del 7% excluyendo el combustible). El ingreso por centurión aumentó un 10%, excluyendo el combustible.
Knight-Swift agregó 14 terminales LTL a su red en 2023. La compañía dijo que agregará un total de 25 terminales en 2024, algunas de las cuales estaban anteriormente ocupadas por Yellow Corp. Dijo que se necesitan entre 60 y 90 días desde la apertura de nuevos centros de servicios para comenzar a registrar resultados de rentabilidad.
La unidad LTL registró un OR ajustado del 85,5% durante el período, que se mantuvo estable año tras año.
La unidad de logística registró una caída interanual de ingresos del 5% incluso con la incorporación de US Xpress. Los ingresos por carga disminuyeron un 7% y el segmento registró un OR ajustado del 93,1%, que fue 670 puntos básicos peor año tras año.
El segmento intermodal perdió dinero por tercer trimestre consecutivo. Los ingresos disminuyeron un 16 % año tras año, ya que los ingresos por carga cayeron un 20 %, solo parcialmente compensado por un aumento del 4 % en los volúmenes. La OR del 104,7% fue 1.000 pb peor año tras año.
